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选择公募FOF要“三看”

2017-10-26 10:08:35来源:经济日报
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随着首批公募5只公募FOF产品在京东金融平台上同步首发,公募FOF这一全新的资产管理产品正式与国内投资者见面。这5只公募FOF分别是南方全天候策略FOF、华夏聚惠稳健目标风险FOF、嘉实领航资产配置FOF、建信福泽安泰FOF、海富通聚优精选FOF。

公募FOF,即基金中基金,是由FOF管理人将投资者的资金投向具体公募基金产品的资产管理类型。上海证券基金评价中心分析师李颖认为:“对于基金选择把握性不大的投资者,与其购买销售机构所提供的基金组合,或自行配置基金产品,不如直接配置公募FOF。这是因为公募FOF通过产品契约形式和公募运作模式,使得组合构建和维护更加科学合理,有利于帮助投资者实现长期投资目标。”

从招募说明书看,目前这5只公募FOF在投资策略和产品特征上差异较大,投资者该如何选择适合自身的公募FOF产品?不妨从“三看”着眼。

首先看资产配置风格。海富通聚优精选FOF以权益类资产配置为主,股、混基金份额占基金资产比例70%至95%,其余4只公募FOF的权益资产配置比例在0至30%之间;华夏聚惠稳健FOF、建信福泽安泰FOF均明确提出,资产配置中固收类占比80%,上下调整比例约为10%;南方全天候策略FOF、嘉实领航资产配置FOF更加稳健,提出股票基金占比为0至30%,南方全天候策略FOF主张,资产配置指标结合过去一年各类资产历史波动率每季度定期调整。

其次看基金筛选风格。目前,5只公募FOF明确提出主要从自己公司内部选择基金的仅有南方全天候策略FOF1只,其余公募FOF基本按照市场走势择机、择时选基金。嘉实领航资产配置混合FOF明确提出能够投资QDII、权证、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单等资产,其投资范围相对较广;权益类基金配置占比较高的海富通聚优精选FOF主张,在历届“金牛奖”单只基金奖项中筛选开放式股、混基金,再通过多维度综合指标二次筛选出打分高的进入基金池。

“不同公募FOF的基金筛选风格取决于公司的投研实力和产品设计初衷。投资范围设计较广的FOF一般是为未来的投资运作预留灵活空间,毕竟备选种类越多,意味着未来的机会将会越多。不过,投资范围相对集中的FOF,也有利于管理人专注投资基金。例如,不投资QDII基金,可提高该FOF的赎回速度;不投资股票,可让FOF经理专心研究基金。”济安金信基金评价中心主任王群航说。

再看风险评价。在5只产品中,海富通聚优精选FOF的风险敞口相对最高,其次为嘉实领航资产FOF,其权益类可投资空间也较大,其余3只FOF均为较低配置权益类资产。李颖认为,目前来看,海富通聚优基金适合对权益类资产偏好较高的投资者。首发的5只FOF产品中,有华夏聚惠、嘉实领航、南方全天候和建信福泽基金,管理人具有较强的综合实力,产品资产配置、风险控制均较为明确,适合追求合理回报、注重稳控风险的投资者,作为稳健型生活方式基金配置。

业内专家认为,总体来看,投资者应盘点自身可投资于证券的资金,然后再考虑投入到相匹配风险等级FOF产品中长期持有,公募FOF产品的选择应与自身长期风险偏好匹配。(周琳)

责编:王瑞景

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